AI 的种子与现成的树：卡普与 Tull 谈 TWG × xAI × Palantir 合作

摘要

在米尔肯全球会议上，Palantir 首席执行官亚历克斯·卡普（Alex Karp）与 TWG Global 联席主席托马斯·图尔（Thomas Tull）接受 CNBC Power Lunch 专访，宣布三方合作：xAI、TWG Group（Thomas Tull 与 Mark Walter 投资集团）与 Palantir 联手，目标是把大型机构的单位经济学带给区域银行。卡普盛赞图尔是国防科技创业生态的传奇——几乎所有成功的国防科技初创都由他资助。合作的核心逻辑是：把图尔对银行业的洞察、Palantir 的技术基础设施与 xAI 的大语言模型（LLM）和算力组合起来，让区域银行能以更低成本做大型银行声称在做的事。

图尔点破了 AI 行业的残酷现实："AI 很擅长拿钱，不太擅长赚钱"——每家公司都想改名"CNBC AI"蹭估值。他雇了曾为摩根大通构建系统的知名 AI 从业者 Drew Cukor，并在 Guggenheim 验证了平台的实际影响。卡普则用"以果实判断公司"回应：收入变多了吗？收入的成本下降了吗？Palantir 的 Rule of 40 达到 83（史上最高纪录之一），因为它处于价值创造的下游——只有合作伙伴赚得更多，Palantir 才赚钱。

卡普用"种子 vs 现成的树"的比喻解释合作：多数 AI 是播下种子等它长大，而这个合作直接提供"预建的树"——xAI 模型、孟菲斯超算中心与 Palantir 软件基础设施，让金融机构降低获取收入的成本。面对保罗·都铎·琼斯"AI 是存在性威胁"的说法，卡普反对：对手正在全力投入 AI、量子计算与太空，美国必须全力竞争；最大的危险不是 AI，而是不知道该投什么、分不清真伪。

正文

一、TWG × xAI × Palantir：为区域银行带来不公平优势

卡普开场介绍图尔：他是投资界的传奇，几乎所有成功的国防科技初创都由他资助，声誉无与伦比——没有他，许多 Palantir 之后的伟大初创不会存在。至于 Palantir 的使命，他重申："给我们的朋友不公平的优势。" 区域银行被监管障碍与深层技术问题拖累，而这些问题几乎都可以通过三者的组合解决：图尔对银行业的洞察（他是世界上最成功的人之一）、Palantir 的技术基础设施与大语言模型（LLM）和算力。这个组合能把 Palantir 级别的单位经济学带给区域银行，让它们以低得多的成本增长收入——做大银行"声称在做"的事。

图尔则带来行业清醒剂：每个公司都想说自己 AI——"我开玩笑说我们要改名 CNBC AI，因为估值会跳涨"。但 AI 很擅长拿钱，不太擅长赚钱。他雇了非常知名的 AI 从业者 Drew Cukor（曾为摩根大通构建系统）组建团队，在 Guggenheim 的所有系统上实际使用平台并产生了实质性影响。他们的一切讨论都围绕一句话：如果以前赚一美元，现在你是赚得更多了，还是只是在谈论它？大多数公司只是在谈论。

二、以果实判断公司：Rule of 83

卡普接过话头：你必须以"果子"判断一家公司或机构。Palantir 相当擅长赚钱——高度盈利，有一条财务纪律叫"40 法则"（Rule of 40），而 Palantir 达到 83，是史上最高纪录之一。原因在于模式：Palantir 处于价值创造的下游——我们拥有价值的一部分，并据此获得报酬；所以除非与我们合作的人赚得更多，否则我们赚不到大钱。AI 革命是双城记：一边是拿你的钱、给你华丽辞藻的人（过去叫"觉醒"，现在让你对不真实的东西感觉良好），另一边是真正的伙伴关系——他与图尔的银行合作里已经能看到价值创造。单位经济学改变之处，就是 Palantir 增长之处，这就是为什么美国商业业务增长 71%。

图尔补充比喻：AI 是种子——我们播下种子希望它长成树；而这项合作相当于直接买树。xAI 已经建好：田纳西州孟菲斯那座巨大的算力中心，大片土地、新鲜水源与充足电力。卡普强调，图尔和 Mark Walter（30 年金融结构经验）对金融世界了解极深，而且"我们不要求别人做我们没做过的事"——今年内就会在银行、保险与资金管理领域推出主要客户，Palantir 的工具集已经有感兴趣的客户，今天上午刚宣布就已经有——因为"宣布的时候你最好已经有实质内容"。

三、从种子到现成的树：降低收入的成本

卡普给出一个重要的补充修正：不只是赚钱，而是"用更少的钱赚钱"。AI 的特殊之处不仅是合伙增长收入，而是获取收入的成本应急剧下降。这对小型机构尤其重要——过去要做到这一点需要投入数十亿资金穿越复杂性，小机构无法穿过那片复杂性之海。而三方合作（用图尔的比喻）提供的是"预建的树"：你的知识、xAI 的模型与 Palantir 的软件基础设施——这棵预建的树降低了收入成本，让你能容纳更多收入。

当主持人问到 AI 界的"漂绿"现象——每家公司都说"我们以前做这个，现在我们是 AI 公司，一切都很棒"——卡普说有多少是废话？你必须用果子判断产品：收入与收入成本比改善了吗？收入上升了吗？你能处理以前处理不了的复杂性（比如监管复杂性）吗？你能把独特的商业战略强加于业务吗？数字里真的看得出来。他还指出一个反直觉的事实：最想赚钱的人会涌向真正有效的东西——战场上没有废话；与图尔这样的伙伴合作，必须交付真实的财务结果，否则他们没兴趣。这不是魔法，这是成功，你必须用指标衡量一切、对结果极度诚实。他相信 AI 最终会对生活的几乎每个方面产生难以置信的影响，但现在还早，需要时间开发用例、找出什么有效。

四、数字说话：71% 增长与"你可以不买我们的股票"

主持人提到保罗·都铎·琼斯早上在 CNBC 说 AI 可能杀死一半人类、是存在性威胁。卡普需要上下文才能判断，但他说自己知道一件事：这个星球上的对手正在把一切投入 AI、量子计算与太空；如果美国不愿意全力竞争，我们会有大问题。他还补充：对你的公司或国家最大的危险，是不知道该投什么、分不清什么是废话。战场上的东西已经改变了历史进程，旁边却是一堆单位经济学完全失败的废话产品。图尔的特殊之处在于品味：他找到了全球战场运营 AI 的领导者并雇用了他——你不需要相信自己的 AI 品味，你可以相信他的。全世界每个政府都在做同样的事：看什么有效、什么无效。

关于当天股价下跌（财报后），卡普给出教科书式回应："如果你不喜欢美国商业 71% 增长、政府业务 45% 增长、Rule of 83、以及我们 90% 业务 49% 的增长，那就去找别的东西吧。我们很高兴。你不必买我们的股票。我们要与世界最好的人合作并主宰一切，你可以搭车，也可以不搭。" 最后主持人想追问 Aaron Rogers 是否会穿上钢人队球衣，卡普笑道："我是来谈 AI 的——那是个比人工智能更复杂的问题。" 图尔也打趣："这不是存在性威胁，但我们不会深谈。"