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article_language: zh-CN
ingested_at: "2026-07-01"
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英伟达（Nvidia）的一夜成功，用了三十年
来源：Sequoia Capital Crucible Moments 播客
嘉宾：Jensen Huang（黄仁勋，Nvidia 联合创始人兼CEO）、Chris Malachowsky、Curtis Priem（联合创始人）
主持：Roelof Botha（Sequoia Capital）
摘要
Nvidia 从1993年在 Denny's 餐厅构思的三人创业项目，成长为全球 AI 计算基础设施的基石公司，经历了三次关键的"熔炉时刻"（Crucible Moments）：首款芯片 NV1 惨败差点让公司破产；与世嘉的合作转折中用最后机会押注 Riva 128；以及在游戏 GPU 如日中天时前瞻性地布局 AI 计算。这三个转折点揭示了 Nvidia 成功的核心模式——在没人相信的市场上下注，用技术决心和战略耐心穿越死亡谷。
第一幕：Denny's 餐厅的咖啡因传奇（1993）
1993年，Jensen Huang 在 LSI Logic 担任芯片工程师，Chris Malachowsky 和 Curtis Priem 在 Sun Microsystems 工作。三人因 Sun 的一个定制图形芯片项目结识。当 Sun 的架构变化使该项目失宠后，Chris 和 Curtis 决定离职创业，反复邀请 Jensen 加入。Jensen 最终答应"一起去 Denny's 聊聊看能做什么"。
选择 Denny's 并非偶然——Jensen 在那洗过盘子、做过勤杂工、当过服务员。三人在 Denny's 无限续杯的咖啡策略下，每次点一杯咖啡就能工作四小时，坐在一起构思直到想不出创意为止。
关键洞察： 当时 PC 革命刚刚起步（1993），三人认识到 PC 的价格和易用性将使其实现在家庭普及。而 PC 的图形和多媒体能力几乎为零——没有声音、麦克风、视频或图形，本质上只是一台文字终端。他们的设想是：3D 图形也许就是那个"杀手级应用"。
但 Nvidia 面临两大不利因素：
- 竞争极其激烈——1980年代已涌现出 Xilinx、Altera、Cirrus Logic 等大量芯片公司
- 目标受众不被尊重——在 PC 上玩游戏的都是青少年，游戏产业"没有得到认真对待"
Jensen 找到前老板——LSI Logic 的 CEO Wilfred Corrigan 寻求建议。Wilf 当场打电话给红杉资本的 Don Valentine："我会派个年轻人过去，他是我最好的员工之一，我不确定他要做什么，但给他钱。"Jensen 29岁时的糟糕推介并没有妨碍结果——Don 只说了："如果你亏了我的钱，我会杀了你。"
1993年2月17日，Jensen 的生日，成为了 Nvidia 的第一天。
第二幕：NV1 惨败与世嘉的恩情（1995-1997）
Nvidia 的第一颗芯片 NV1 耗时18-24个月开发。Jensen 回忆道：
"当我们描述 NV1 时，它听起来像一只章鱼……PC 行业谁会买一个集 3D 图形、视频处理、音频波表、I/O 端口、游戏端口加速于一体的芯片？还有一套叫 UDA 的编程模型，但没有任何应用支持它。"
NV1 是一个"瑞士军刀"式的产品，多功能但定位模糊。它被比喻为"章鱼"——当你从盒子里拿出来时，它还带着一堆连接线。产品功能过于复杂，定价过高，而市场只想买一个便宜又快的 3D 图形芯片。
合作伙伴 Diamond Multimedia 购买了25万片 NV1，但零售销售惨淡。Diamond 恐慌了，几乎退回全部产品——约24.9万片退回，几乎让 Nvidia 破产。
"我们从这个失败中学到了很多……现在人们称之为产品-市场匹配（Product-Market Fit）。我们有一个很好的产品，但匹配度不存在。"
与此同时，Nvidia 正在与世嘉（Sega）合作开发下一代游戏主机（NV2）。世嘉当时以《VR 战士》《Daytona USA》等 3D 街机游戏闻名，正在寻找下一代主机的合作伙伴。
然而，一个更大的技术浪潮正在袭来：微软发布了 DirectX 标准，采用逆向纹理映射（Inverse Texture Mapping）架构，而 Nvidia 的 NV1/NV2 使用的是正向纹理映射（Forward Texture Mapping）架构。整个行业都转向了逆向纹理映射——Nvidia 的架构被标准化了。
Jensen 做出了一个违背所有商业直觉的决定：他亲自飞往日本，会见世嘉 CEO 入交昭一郎（Shoichiro Irimajiri），请求对方解除开发合同，但仍然全额支付 Nvidia 已收到的款项。
"我告诉他们的 CEO：如果我们完成这个游戏主机，我们的公司就会破产；而且我认为我们为你们建造的架构是错误的。"
世嘉奇迹般地同意了。这笔500万美元成为 Nvidia 的救命钱——给了公司第二次转型的机会。
第三幕：一次流片的机会（1997）
公司只剩一次流片（Tape Out）机会——要么一次完美，要么公司倒闭。传统芯片开发需要多次流片迭代，但 Nvidia 没有第二次机会。
Jensen 做出了另一个关键决定：购买一家破产公司 Icos 的硬件模拟器（Emulator），在硅片制造前完整模拟 Riva 128 芯片。这在当时是前所未有的——模拟器设备本身就有四个冰箱那么大。
Riva 128 前四个月即售出100万片，彻底重新定义了 PC 图形行业。这个转折点确立了 Nvidia 在游戏 GPU 市场的统治地位，并开启了后续 GeForce 系列的成功。
第四幕：下注零亿美元市场（2006-至今）
在游戏 GPU 市场如日中天之时，Jensen 看到了一个当时市场调研公司认为为零的市场——AI 计算。
从2006年开始，Nvidia 推出了 CUDA（统一计算设备架构）——一种允许 GPU 进行通用计算的编程接口。这是一个需要长期投入的战略，最初几乎没有任何商业回报。
Jensen 的验证方法很特别：他本人走遍全球，寻找每一位 AI 研究者，将他们的积极反馈作为早期成功信号。在几乎没有商业收入的情况下，Nvidia 持续投入 CUDA 生态。
"有人问 Jensen：你做 AI 做了多久？他说：AI 不是我做的，我做了 15 年了。"
这个决定使 Nvidia 从一家游戏显卡公司转型为全球 AI 计算基础设施的基石。ChatGPT 引爆的 AI 浪潮中，Nvidia 的 GPU 成为了支撑大语言模型训练和推理的核心算力。
核心结论
Jensen 将 Nvidia 的成功凝练为：
"当你解决了别人无法解决的难题，并有足够的耐心，你就能在长期建立起一家了不起的公司。别人说我们是一夜成功——这一夜，用了三十年。"
关键教训
- 坚持第一性原理：当市场研究说3D图形市场为零时，Nvidia 从第一性原理出发认为 PC 游戏将爆发
- 勇于放弃沉没成本：Jensen 主动请求世嘉解除合同——在短期看是亏损，长期看是保命
- 一次完美的力量：当只有一次机会时，用前所未有的方法（硬件模拟器）确保成功
- 为零亿美元市场下注：在主流共识为零的市场前瞻布局，用耐心等待市场成熟
- 以"玩具"心态起步：很多改变世界的技术最初看起来像玩具——游戏、GPU 通用计算都曾是